Riksbanken höjde styrräntan och öppnar för fler höjningar

Riksbanken meddelade den 4 november att styrräntan höjs från 1,75 till 2,0 procent. SBAB:s chefsekonom Robert Boije kommenterar beskedet.

Giftig omvärldscocktail driver inflationen

I vårt senaste Boräntenytt, publicerat den 21 oktober, konstaterade vi att den svenska inflationen hittills varit förhållandevis motståndskraftig trots en längre period med höga olje- och drivmedelspriser. Samtidigt brukar sådana prisökningar påverka inflationen med betydande fördröjning.

Vi lyfte också fram flera andra faktorer som talar för högre inflation framöver: stigande naturgas- och elpriser, höga globala transportkostnader, ökande livsmedelspriser och en svag krona som gör importerade varor dyrare. Dessutom bidrar en starkare svensk konjunktur till högre efterfrågan och därmed högre inflation.

Vi ser få tecken på att dessa faktorer kommer att avta inom den närmaste tiden. Därför skulle det vara förvånande om inflationen inte stiger tydligare under de kommande månaderna. Riksbankens besked i dag ligger helt i linje med den bilden.

Räkna med fler räntehöjningar

Mot bakgrund av den fortsatt utmanande inflationsbilden signalerar Riksbanken att fler höjningar kan behövas. Riksbanken presenterade dock denna gång inte någon ny räntebana, alltså en prognos för styrräntans framtida utveckling.

I september räknade Riksbanken med totalt tre höjningar med 0,25 procentenheter inklusive dagens höjning. Det stämmer väl överens med vår senaste prognos, även om vi bedömer att de kommande höjningarna kan komma något snabbare än vad Riksbanken då angav.

Den rörliga bolåneräntan väntas följa med upp

Om styrräntan höjs med sammanlagt 0,75 procentenheter är det rimligt att räkna med att den rörliga bolåneräntan stiger ungefär lika mycket. Den exakta utvecklingen beror dock också på hur bankernas egna upplåningskostnader förändras.

I senaste Boräntenytt bedömde vi att bolåneräntorna det kommande året sannolikt hamnar mellan knappt 3,5 och drygt 4 procent, beroende på bindningstid. Samtidigt går det inte att utesluta högre räntor om omvärldsläget utvecklas mer negativt än vi i dag räknar med. Dagens besked från Riksbanken ger ingen anledning att ändra den övergripande bedömningen.

Vi fortsätter att följa utvecklingen noga och återkommer med nya analyser och bedömningar.

Allt gott – och på återhörande!